人民币又有新动向!

　　近日，国际货币基金组织执董会完成了5年一次的特别提款权定值审查，执董会一致决定，维持现有SDR篮子货币构成不变，即仍由美元、欧元、人民币、日元和英镑构成，并将人民币权重由10.92%上调至12.28%(升幅1.36个百分点)。这也是2016年人民币成为SDR篮子货币以来的首次审查。

　　人民币权重上调有何深意?

　　这意味着人民币在国际贸易结算中的地位进一步提升，有助于进一步增强人民币的国际认可和接受程度，增强人民币资产的国际吸引力。

　　SDR是什么?

　　此次特别提款权(SDR)定值审查中，执董会一致决定，维持现有SDR篮子货币构成不变，即仍由美元、欧元、人民币、日元和英镑构成，并将人民币权重由10.92%上调至12.28%(升幅1.36个百分点)。将美元权重由41.73%上调至43.38%，同时将欧元、日元和英镑权重分别由30.93%、8.33%和8.09%下调至29.31%、7.59%和7.44%，人民币权重仍保持第三位。

　　据央行，这是2016年10月人民币成为SDR篮子货币以来的首次审查。新的SDR货币篮子在2022年8月1日正式生效，并于2027年开展下一次SDR定值审查。

　　北京商报记者了解到，SDR即特别提款权，最早发行于1969年，是国际货币基金组织(IMF)根据会员国认缴的份额分配的，可以用于偿还IMF债务，或弥补会员国政府之间国际收支逆差的一种账面资产。由于它是IMF原有普通提款权之外的一种补充，所以也被称为特别提款权。

　　宏观经济研究员王好告诉北京商报记者，SDR的价值由美元、欧元、人民币、日元和英镑组成的一篮子储备货币决定。除了偿付国际收支逆差或偿还IMF的贷款外，SDR还可与黄金、自由兑换货币一样充当外汇储备。

　　SDR中的比重为什么会上调?

　　王好补充道，“SDR中各种货币的权重反映了对本国货币汇率影响的重要性。为了稳定有效汇率，大多选择双边贸易作为计算权重的基础，在此基础上还可以根据该国在世界经济中的地位、双边资本流动、直接投资等因素对权重进行调整。”

　　对于本次定值审查结果，王好指出，本次人民币在SDR中的比重调升反映了过去7年中国在国际贸易中的重要性有所提升，尤其是2020年全球新冠肺炎疫情暴发后，中国经济率先复苏，并对拉动全球经济增长作出了重要贡献。同时，这也意味着人民币在国际贸易结算中的地位进一步提升，人民币国际化稳步向前迈进。

　　权重提升有什么好处?

　　上月中旬，人民币汇率走出一波贬值态势，由6.37附近逐步走低跌破6.8关口。5月15日，在岸人民币市场因周末休市，而人民币在SDR中权重上调的消息发布后，交易中的离岸人民币市场走势强劲。

　　Wind数据显示，5月15日，这一消息发布后，离岸人民币对美元汇率在小幅走低后回调拉升，振幅超过200基点。截至5月15日18时30分，离岸人民币对美元报6.7993，日内涨幅为0.41%。

　　此外，根据中国外汇交易中心发布的最新数据，5月6日，SDR货币篮子人民币汇率指数为100.79。

　　结合人民币汇率近期走势，多位分析人士指出，人民币SDR货币篮子权重的提高有助于进一步增强人民币的国际认可和接受程度，增强人民币资产的国际吸引力。

　　中央财经大学证券期货研究所研究员杨海平表示，从中国的实际情况看，货物和服务出口额是主要贡献因素。人民币在SDR中权重上升，一方面会进一步增加国际机构持有人民币和人民币资产的意愿;另一方面会增加国际市场对人民币的信心，这种信心可以在一定程度上减弱美元加息对人民币币值的影响。

　　王好则指出，人民币在SDR中的权重上调，对短期内缓和人民币兑美元汇率的贬值压力有一定的积极意义，但难以扭转年内人民币对美元汇率贬值的趋势。

　　在这一调整对金融市场的影响力方面，王好认为，人民币在SDR中的权重提升对国内资本市场的利好较为有限，国内主要资产价格依然取决于宏观基本面。因此，需要正确理解此次权重调升的意义。

　　央行强调，下一阶段，央行将和各金融管理部门一道，继续坚定不移地推动中国金融市场改革开放，进一步简化境外投资者进入中国市场投资的程序，丰富可投资的资产种类，完善数据披露，持续改善营商环境，延长银行间外汇市场的交易时间，不断提升投资中国市场的便利性，为境外投资者和国际机构投资中国市场创造更有利的环境。【SDR权重由10.92%上调至12.28% 人民币国际化再现新成果】#人民币权重上调有什么好处#近日，国际货币基金组织(IMF)执董会完成了5年一次的特别提款权(SDR)定值审查。这是2016年人民币成为SDR篮子货币以来的首次审查。

　　执董会一致决定，维持现有SDR篮子货币构成不变，即仍由美元、欧元、人民币、日元和英镑构成，并将人民币权重由10.92%上调至12.28%，将美元权重由41.73%上调至43.38%，同时将欧元、日元和英镑权重分别由30.93%、8.33%和8.09%下调至29.31%、7.59%和7.44%，人民币权重仍保持第三位。新的SDR货币篮子在今年8月1日正式生效，并于2027年开展下一次SDR定值审查。

　　在业内人士看来，这一关键权重的上调，体现出人民币“入篮”以来国际地位的上升，也是人民币国际化的最新进展。“IMF完成了5年一次的SDR定值审查并提高人民币权重，IMF、国际清算银行、世界银行等将根据货币权重进行资产配置，这有助于增强人民币资产的吸引力。这背后是我国经济实力增强，人民币国际化水平提高。”中国邮政储蓄银行研究员娄飞鹏认为。

　　光大银行金融市场部宏观研究员周茂华表示：“人民币SDR权重提升，意味着人民币在国际贸易、外汇储备、全球外汇交易、投融资中的使用更加广泛，更加受欢迎;人民币在国际支付结算、储备与投融资方面发挥的作用越来越大，人民币国际化进程逐步加快。同时，人民币SDR权重提升，反映出姚进国际对人民币市场化改革与我国金融改革开放成就的高度认可。”

　　据了解，SDR也叫做“纸黄金”，主要用于IMF成员国与IMF以及国际金融组织等官方机构之间的交易，包括使用SDR换取可自由使用货币、使用SDR向IMF还款、支付利息或缴纳份额增资等。

　　能否成为SDR篮子货币必须满足两个标准：出口标准和可自由使用的标准。如果一种货币的发行人是IMF成员或包括IMF成员的货币联盟，并且也是世界前五名出口国之一，则该货币符合出口标准。一种被IMF确定为“可自由使用”的货币，必须被广泛用于支付国际交易，并在主要交易市场广泛交易。可自由使用的货币可用于基金金融交易。

　　在中银证券全球首席经济学家管涛看来，人民币SDR权重提升，一方面反映了近年来中国货物和服务出口在全球的市场份额上升，体现出世界疫情持续冲击下，中国在全球产业链供应链中的地位和韧性;另一方面，也反映了近年来中国扩大金融改革和开放，推进人民币国际化的积极成果。“人民币在全球外汇储备资产和外汇交易中的份额稳步提升，已稳居全球第五大储备货币和第八大外汇交易货币的地位。”管涛说。

　　人民币SDR权重提升，也向市场传递出积极信号。东方金诚首席宏观分析师王青认为，在近期人民币汇率波动幅度加大，整体上出现一定贬值的背景下，本次人民币在SDR中权重上调，对提振市场信心将有一定积极作用。长期来看，人民币的SDR权重上升以及由此带动的人民币国际化水平提高，将助推汇率市场化改革向纵深推进。

　　受美联储加息、美债收益率快速攀升、美元指数大幅走强等多因素影响，部分新兴市场国家和不少发达国家主要货币近期均出现较大贬值，叠加国内疫情多点散发、经济下行压力加大等，近期人民币也出现了短线下跌。对此，银保监会有关部门负责人近日表示，人民币汇率贬值不会长期单边持续。我国巨大的贸易顺差和外商直接投资将为人民币汇率稳定提供坚强有力的保障，人民币汇率短期波动主要受市场情绪影响，长期趋势主要是由基本面决定的。随着改革的不断深入、开放的不断扩大，中国经济还将有巨大的成长空间，人均GDP和经济总量都将有极大的增长，这就为人民币的国际化和人民币的走强提供了强大的基础。

　　据悉，下一阶段，中国人民银行将与各金融管理部门一道，继续坚定不移地推动中国金融市场改革开放，进一步简化境外投资者进入中国市场投资的程序，丰富可投资的资产种类，完善数据披露，持续改善营商环境，延长银行间外汇市场的交易时间，不断提升投资中国市场的便利性，为境外投资者和国际机构投资中国市场创造更有利的环境。