通胀压力下降准，这说明了啥？前天的国常会说到要适时运用降准工具，今天央行就正式决定降准了，这跟现在的经济形势有什么样的关系呢？我们先看下通知原文：

7月9日，中国人民银行决定于2021年7月15日下调金融机构存款准备金率0.5个百分点（不含已执行5%存款准备金率的金融机构）。本次降准释放长期资金约1万亿元。

应该说一次下调0.5%，这个幅度是比较大的，现在是什么情况呢？有三个方面的特点，第一是国外疫情总体是在趋缓，经济在加速复苏。第二是国际大宗商品价格持续上涨，有比较大的通胀压力。第三是随着外围供给开始恢复，我们的经济复苏，有放缓迹象。

而在前天的国常会上，说到降准的目的时，是这么说的：

7月7日，国务院召开常务会议，指出针对大宗商品价格上涨对企业生产经营的影响，要在坚持不搞大水漫灌的基础上，保持货币政策稳定性、增强有效性，适时运用降准等货币政策工具，进一步加强金融对实体经济特别是中小微企业的支持，促进综合融资成本稳中有降。

总体上的目标就是降低融资成本，来缓解中小微企业经营中的困难，尤其是大宗商品价格上涨的影响。而大宗商品价格上涨，很大程度上是由外部输入导致的。

这说明我们对大宗商品涨价的预期，可能将是长期性的，而如果未来全球的经济复苏达到一个阶段性的瓶颈之后，全球面临的主要威胁，可能就是滞涨，也就是低增长和高通胀同时出现，这个挑战无疑是巨大的。

这也是在现在这种通胀压力下，果断降准的一个合理解释，也就是采取提前手，对冲复苏放缓下，可能出现的滞涨压力。

这次降准，银行手里多出来1万亿的资金，会有3个用途：

1、归还下半年到期的4.15万亿规模的MLF中期借贷，帮助银行实现债务置换。

当然单靠降准的1万亿都还不够完全置换，正常也不需要完全置换MLF中期借贷，央行下半年仍然还是会续作MFL操作，只不过可能操作规模会比较小，比如可能只会续作3.5万亿左右，这样可以资金净回笼超过5000亿，那么银行就可以用这次降准释放的1万亿，去填补上资金净回笼留下的缺口。

2、用来应对7月中下旬的税期高峰所带来的资金缺口。

3、会让银行加大对实体经济特别是中小微企业的借贷扶持力度。

这是我们这次降准的3个根本目的，从这个角度来说，这次降准根本谈不上放水。

当前全球大宗商品价格暴涨，导致我们中下游企业面临原材料价格暴涨，生产成本大幅度提高。

而因为我们央行去年5月份开始就恢复正常货币政策，没有跟随美联储大放水。

所有我们的消费端是通缩的，这使得我们当前CPI仍然处于历史低位，但PPI却已经是历史新高附近。

CPI和PPI存在巨大的剪刀差，意味着我们当前所面临的巨大通胀压力，集中在了中下游企业，给我们实体经济带来巨大的压力。

所以这次降准最主要一个目的，就是这是给我们实体经济带来救命水。

如果有某些机构、某些大资金，拿着这些“救命水”，不主动引流到实体经济里，而是把这些“救命水”拿去恶意炒房炒股，他们等待他们的将是“从严打击证券违法活动的”重锤。

前两天只是提到要灵活运用降准这样的工具，结果a股市场反而在“喊话”中下跌，因为大家都觉得降准也是定向的，更多的还是有利于中小企业，股市没什么吸金预期，所以反倒是开始了回调，结果收盘突然公布：全面降准0.5！

还有人问这是利好还是利空？当然利好，超预期的全面降准！当然侧面也反应了一个问题，比起担心“放水”，更担心经济不稳。

其次，哪些板块受益呢？银行、地产、券商，这些需要用钱的行业，都是收益的板块，除此之外，有色金属也是利好，有了更多的涨价理由，反过来如何控制通胀，也算是个难题了。#央行降准后 哪些板块将受益#

第三，房子会如何？就算市场钱多了起来，你也别以为这是单纯的救地产商，房价更多的是稳来消化，北京学区房的新政都摆在那里了，你还去炒房？

所以，总结一句话，股市又来了大水，老乡，别走嗷！

降低准备金，释放长期资金大约有1万亿人民币。这到底是个什么概念，解决什么问题？根据我的理解，情况大概是这样的。

央行降低准备金率，平均存款准备金为8.9%。这部分钱由央行扣着，不许使用。换句话说，银行存款总额里面只能动用91.1%。降低了准备金，就等于增加了银行可以使用的钱。银行可以使用的钱多了，社会上贷款困难的问题可以缓和一些。

社会上现在贷款比较困难，说明，经济非常活跃。这次降准增加资金等于浇水，增加市场的流动性，而且不增加融资成本，贷款利息没有变化，但是能贷的款多了！大概就这么个意思。