贝莱德投资研究所表示，美国股市创下自1960年代以来的最大年初至今跌幅，但投资者仍应保持观望。

　　贝莱德首席全球策略师Wei Li周一在一份报告中表示，随着标普500指数和纳斯达克100指数今日进一步下跌以及美国国债收益率飙升，贝莱德在未来6-12个月内对股市保持中性立场。

　　Li概述了不要逢低买入的三个理由：

　　利润率下行风险增加

　　“我们预计能源紧缩将打击增长，以及更高的劳动力成本将侵蚀利润，”Li表示。“问题是，共识盈利预估似乎没有反映这一点。”

　　“Refinitiv数据显示，分析师预计标普500指数成分股公司今年的利润将增长10.5%。在我们看来，这过于乐观。如果利润率压力增加，股市可能会进一步下滑。劳动力等成本的下降助长了数十年的利润增长。到目前为止，单位劳动力成本并没有上升太多。”

　　她说：“我们看到实际的或经通胀调整的工资上涨以吸引人们重返工作岗位。这对经济有利，但对公司利润率不利。”

　　股票并不便宜

　　“在考虑到较低的盈利前景和更快的预期加息步伐后，市场估值并没有真正改善，”Li说。“更高利率的前景正在提高预期贴现率，而更高的贴现率降低了未来现金流的吸引力。”

　　美联储过度收紧政策的风险越来越大

　　“持续的高通胀迹象(例如上周的CPI报告)可能会加剧这种风险，”Li表示。“这就是我们上个月对股市采取战术中立态度的部分原因。上周股市暴跌接近年内低点，在美联储明确承认如果加息过高经济增长和就业成本会很高之前，我们不会看到持续的反弹。”

　　她补充说：“这将是我们战术上再次转向看好股票的一个信号。我们预计各国央行最终选择忍受通胀，而不是将政策利率提高到破坏经济增长的水平。这意味着通胀可能会保持在高于疫情前的水平。”

　　Li表示，“我们还认为，美联储将迅速加息，然后再观望影响。问题是何时会出现这种鸽派转向。这种不确定性就是我们在战术上对股票持中性态度，但在战略上或长期看多的原因。我们认为加息次数的总和将处于历史低位。”

　　连续三天，美股三大指数是连续下跌，确实一时间整个美股市场哀鸿遍地。这说来说去还是通货膨胀与加息预期惹的祸。通货膨胀率是怎么都降不下去，导致超预期的美联储加息，让整个投资者杯弓蛇影，总担心会出现。

　　美国物价变动指数已经连续三个月同比增长超过8%了，这就造就了美国民众基本生活成本增加很大。但是过去讲过，正是因为现在美国高就业率，让美联储的一整套控制通货膨胀率的措施不敢轻易推出，担心会有力地降低就业数字，增加失业率。但是现在看来，通货膨胀还在加剧，但是就业率也没有有力提升。虽然目前仍然处于高就业水平，但是没有持续向好。所以民众的关注点更在于生活成本的增加，物价整体的持续底部抬升，所造成的生活愈发艰难。

　　所以最终投资者对于后续的美联储加息措施就很担心，在美东时间6月16日凌晨，美联储将公布利率决议，原来整个金融市场预计一次性最大加息程度也就50个基点，但是面对高通胀数据，很多投资者担心美联储一口气加息75个基点。正是因为这种不确定性导致美股大幅下挫。

　　但愿我们的A股真正与美股不再同向，我们走出我们的独立行情来，刚刚修复了3200点，可千万别再跟着美股一路向下。

　　受美国40年来最严重的通货膨胀影响，美联储加息预期升温，普遍认为美联储还将继续大幅加息，紧缩政策可能超预期。这导致美股连续下跌，昨晚更是出现重挫，纳斯达克指数下跌4.68%，标普指数下跌3.88%，目前标准普尔指数已经进入技术性熊市。

　　5月美国CPI环比上涨1%，同比上涨8.6%，创下40年来新高。国际油价和粮食价格的上涨让美国用加息控制通胀的效果大打折扣。美联储要想控制持续飙升的通胀还有很长的路要走。

　　同时美国6月消费者信心指数跌50.2，是创纪录的新低;对美国通胀的忧虑加剧，使得美国人对经济衰退开始担忧。美股下跌主要是前期涨幅过大，紧缩政策将减少金融市场资金供应。